【ドル円コンパス】今日の為替相場予想（2026年1月21日）

昨日の振り返り

昨日のドル円は、前日の米市場が祝日で休場だった反動もあり、東京午前は158円ちょうど前後で落ち着いたスタートとなったものの、午後にはグリーンランド問題を巡る地政学リスクの高まりをきっかけに一気にボラティリティが上昇しました。日中の高値は158.604円、安値は157.465円と、ザラ場でおよそ1円強の値幅を伴いながらも、最終的には終値158.114円と、始値158.135円からわずかながら水準を切り下げてクローズしています。高値圏で上値の重さを確認しつつも、押し目ではしっかり買い戻しが入ったことで、「上昇トレンドの中でリスクヘッドラインを織り込む一日だった」と整理できる値動きでした。

東京時間

1月20日の東京時間のドル円は、158.13円前後で取引をスタートしました。前日は米国が祝日でNY市場が実質休場だったこともあり、早朝から午前中にかけては158円ちょうどを中心とした落ち着いた値動きで、実需筋のフローと短期筋の小口の売買が交錯する、いわゆる「様子見モード」が続きました。国内からは目立った新たな材料はなく、株式市場も高値圏でもみ合いとなるなか、為替市場では日銀の超緩和スタンスを背景とした円売り基調を意識しつつも、「前日の米休場明けで本格的な方向感はまだ出にくい」といったムードが優勢でした。

流れが変わり始めたのは、東京後場から欧州勢の早出組が参加してくる日本時間の午後です。海外時間を前にして、前日までのドル高・円安の流れを引き継いだ押し目買いがじわじわと優勢となり、ドル円は158.30〜158.40円台へと水準を切り上げました。15時台〜16時台にかけては、米金利先物や欧州株先物が底堅く推移したこともあり、リスクオン寄りのセンチメントを反映するかたちでドル買い・円売りが優勢となり、一時は158.60円台まで上値を拡大し、日中高値をつけています。

しかし、その直後にマーケットの雰囲気を一変させたのが、グリーンランドを巡る米欧の対立激化に関するヘッドラインでした。米政権がグリーンランド問題を背景に欧州への追加関税や制裁措置を検討しているとの報道が伝わると、世界的な地政学リスクの高まりと貿易摩擦再燃への警戒から、株先物やリスク資産に売りが広がり、安全資産とされる円や金が買われる展開にシフト。ドル円は5分足ベースで見ると、158.60円台から157.50円近辺まで、およそ1円近い急落となりました。アルゴリズム取引やストップロスを巻き込みながら、一気に円高方向へ振れた格好で、東京午後としては久しぶりに大きくボラティリティが高まる場面となりました。

欧州・NY時間

欧州時間に入ると、ドル円は急落後の157.50円前後で取引を再開しました。ロンドン勢は、東京午後にかけてのグリーンランド情勢を巡るヘッドラインを受けたリスクオフの流れを一旦引き継ぎつつも、「現時点では外交的な圧力の段階にとどまっている」との見方や、先週からのドル高・円安トレンドを背景とした押し目買い意欲も根強く、157円台半ばでは徐々に買い戻しが優勢となりました。欧州株式市場が大きく崩れなかったこともあり、ユーロ圏の投資家の間では「地政学リスクの高まりは意識しつつも、制裁や関税が即座に景気を冷やすほどではない」との見方が広がり、ドル円は158円台前半まで切り返す展開となりました。

NY時間に入ると、前日の祝日明けで米株式市場・債券市場が本格的に再開しましたが、この日は主要な経済指標の発表がなかったこともあり、マーケットの関心はグリーンランド問題の続報と、翌日に予定されているトランプ大統領の演説内容へと向かいました。米長期金利は一時的に低下する場面があったものの、その後は下げ渋り、株式市場もセクターごとの物色にとどまるなど、「地政学リスクを意識しながらも、全面的なリスクオフには至らない」というバランスを探る展開となりました。

為替市場では、東京午後の急落でロングポジションの一部が整理されたこともあり、NY序盤には157.70〜158.10円近辺での落ち着いた値動きが中心となりました。グリーンランド問題に関しては、新たな強硬発言こそ出なかったものの、米政権が関税カードをちらつかせているとの観測から、積極的なドル買いにはつながりにくく、上値では戻り売りも出やすい環境が続きました。それでも、日銀の超緩和スタンスと米金利の相対的な高さを背景に、158円ちょうど付近では押し目買いが入ったことで、最終的には158.114円と、急落前の水準に近いレベルまで持ち直して一日の取引を終えています。

今日の注目材料

時間	通貨	指標	重要度	前回	予想
22:30	🇺🇸	トランプ米大統領の演説	⚡⚡️⚡️⚡️	-	-

今日1月21日（水）の最大の注目材料は、日本時間22時30分から予定されているトランプ米大統領の演説です。今回のスピーチでは、グリーンランド問題を巡る欧米間の対立や、同地域をめぐる安全保障・資源政策に関するスタンスが改めて示される可能性が高く、市場は「追加制裁や関税の示唆があるか」「対立を鎮静化させるメッセージが出るか」に神経を尖らせています。

強硬な関税措置や金融制裁に言及すれば、世界的なリスクオフムードの高まりを通じてドル売り・円買いが強まりやすく、一方で「同盟国との連携を重視し、対話による解決を模索する」といったトーンが前面に出れば、ひとまずリスク回避の動きが一服し、ドル円にとっては安心感につながる可能性があります。演説内容は為替だけでなく株式・商品市場にも波及し得るため、ヘッドラインの出方と市場の初期反応には普段以上に注意を払いたい一日です。

今日の見通し

今日のドル円は、昨日のグリーンランド問題をきっかけとした急落＆持ち直しという荒い値動きを一度こなしつつ、今夜のトランプ大統領演説を前に158円前後での「高値圏レンジ」を維持できるかどうかを試す一日になりそうです。東京〜欧州時間は、前日の急落局面で形成された157円台半ば〜158円台前半のゾーンを中心に、ポジション調整と様子見の取引が交錯しやすく、NY時間の本番イベントを待ちながら新たな材料を探る展開がメインシナリオとなります。

ファンダメンタルズ分析

ファンダメンタルズ面では、日銀が依然としてマイナス金利と大規模な資産買い入れを維持しており、国内金利が極めて低位に抑え込まれていることから、対ドルでの金利差構造は大きく変わっていません。その一方で、米国は利下げサイクル入りを視野に入れつつも、足元ではインフレと成長のバランスを慎重に見極めている段階にあり、「急激な利下げに踏み切る必要はないが、地政学リスクが高まれば金融環境の引き締まりを緩和する余地もある」という微妙なスタンスとなっています。

グリーンランド問題は、現時点では直接的な実体経済への影響というよりも、「米欧関係の緊張」と「資源・安全保障を巡る新たな対立軸」として意識されており、安全資産需要を通じて金や円が買われやすくなる一方、米国が関税カードを繰り出すのかどうかがドルの方向性を左右するポイントになっています。昨日は、このテーマをきっかけに一時的なドル売り・円買いが強まったものの、その後は「対話の余地が残されている」との見方や、日銀の超緩和スタンスを背景とした円売り圧力もあり、最終的には158円台手前まで戻す展開となりました。

今日は、トランプ大統領の演説内容が「地政学リスクの火に油を注ぐのか」「むしろ市場の不安をなだめる方向に働くのか」によって、ドル円のファンダメンタルズ評価が大きく変わり得る局面です。強硬な制裁・関税路線が前面に出れば、世界的なリスクオフとともにドル売り・円買いが再加速する可能性があり、逆に同盟国との連携を強調しつつ市場を安心させる内容となれば、昨日の急落が「一時的なオーバーシュートだった」との認識が強まり、ドル円は高値圏での推移を維持しやすくなります。

テクニカル分析

テクニカル面で見ると、昨日のローソク足は高値158.604円、安値157.465円と上下に長いヒゲを伴いつつ、始値158.135円に対して終値158.114円と、実体の小さい「コマ足」に近い形状となりました。一時的には上方向・下方向のどちらにも大きく振れたものの、最終的には始値付近へと収れんして引けていることから、「グリーンランド問題をきっかけとした乱高下をこなしながら、高値圏レンジの中で方向感を模索している」といった印象の足型です。

📈 移動平均線（25日・75日・200日線）
移動平均線に目を向けると、25日移動平均線は依然として明確な右肩上がりを維持しており、その下の75日線・200日線も上向きのトレンドを保っています。3本の移動平均線がすべて上向きで、短期線が中長期線を上回る順ザヤ構造に変化はなく、中長期的な上昇トレンドは継続中と評価できます。一方で、現在のレートは25日線からある程度上方に乖離しているとみられ、テクニカル的には「押し目を形成しながら上昇トレンドを維持できるか」を試す局面に入っているとも言えます。

📈 一目均衡表（雲・基準線・転換線）
一目均衡表では、ローソク足が厚めの雲のかなり上方で推移しており、遅行スパンも実線を上回る位置を維持していると想定されることから、中期的な強気トレンドに大きな変化はありません。ただし、直近の上昇で転換線・基準線との距離がやや開いていたところに、昨日の乱高下が加わったことで、157円台半ば〜後半のゾーンはこれらのラインと価格が再び近づきやすい「値固めの候補エリア」としても意識されます。このゾーンを維持できれば上昇トレンド継続、逆に下抜けると一段のスピード調整が意識されるポイントになりそうです。

📈 MACD（シグナル・ヒストグラム）
MACDを見ると、ゼロラインより上のプラス圏を維持しつつも、先週までの力強い上昇局面に比べると、モメンタムはやや落ち着きつつあると想定されます。MACD線とシグナル線の上方乖離はまだ残っているものの、その差が徐々に縮小するようであれば、「急伸後の一服からレンジ調整入り」を示唆するシグナルとして意識されやすくなります。逆に、今夜のイベントをきっかけに再びMACDが拡大に向かうようであれば、高値更新トレンドの再加速を示唆するサインとして注目される局面です。

これらを総合すると、短期的な下値めどとしては昨日の急落局面で付けた157.50円近辺、その下では157.00円前後が意識される一方、上値については158.60円近辺が直近高値として強いレジスタンスとなり、その上では159.00円ちょうどが心理的節目として意識される局面と言えます。

シナリオ分析

今日のドル円は、トランプ大統領の演説とグリーンランド問題の行方次第で、上下どちらにも振れ得る一日です。ここでは、上昇シナリオと下落シナリオを整理しておきます。

↗️ 上昇シナリオ（確率50%）
上昇シナリオでは、トランプ大統領の演説が、市場が懸念していたほど強硬な内容とならず、グリーンランド問題についても「同盟国との協調」や「外交的な解決」を重視するトーンが打ち出されるケースを想定します。この場合、過度に高まっていたリスク回避ムードが後退し、前日の急落で積み上がった円ロングやヘッジポジションの巻き戻しが進むことで、ドル円は158円台前半〜半ばをしっかりと回復し、直近高値の158.60円台を試す展開が視野に入ります。

158.60円近辺のレジスタンスを明確に上抜けるようであれば、テクニカル面でのブレイク感が意識され、ショートカバーを巻き込みながら159円ちょうど方向をうかがう動きも考えられます。ただし、グリーンランド問題そのものが完全に解消されるわけではないため、上値追いの局面では、ヘッドラインの一つで再びボラティリティが高まりやすい点には注意が必要です。

↘️ 下落シナリオ（確率50%）
下落シナリオでは、トランプ大統領がグリーンランド問題を巡り、欧州に対する関税措置や金融制裁の可能性に踏み込んだ発言を行うなど、市場が「対立激化」と受け止める内容となるケースを想定します。この場合、株式市場やリスク資産全般に売りが広がり、金や国債、円といった安全資産への資金シフトが強まることで、ドル円は158円台から157円台へと再び下押し圧力がかかりやすくなります。

具体的には、まず157.50円近辺のサポートを試しにいき、ここでも買い支えが弱いようであれば、157.00円前後までの下押しも視野に入ります。この水準は、一目均衡表のラインや短期的な節目と重なりやすいゾーンでもあり、「高値圏からのスピード調整」としては一度は意識されるレベルです。ただし、中長期トレンドはなお上向きであるため、157円割れの局面では、実需や中長期投資家による押し目買いがどの程度出てくるかが、その後の流れを左右するポイントとなりそうです。

時間帯別の展開予想

🕗 東京時間
東京時間は、昨日の急落と持ち直しを一通りこなしたあとの調整局面として、157.80〜158.30円前後のレンジを中心とした推移がメインシナリオになりそうです。仲値にかけては、輸入企業など実需によるドル買いが下値を支えやすい一方、高値圏であることを意識した戻り売りも158.30円近辺から出やすく、方向感は出にくい時間帯が続くと見られます。

国内からは目立った新規材料が見込みにくく、市場参加者の関心はほぼ今夜のトランプ大統領演説に向いているため、「どの水準でイベントを迎えるか」を巡るポジション調整が主なテーマになりそうです。レンジの真ん中で無理にポジションを積み増すよりも、157円台後半の押し目や158円台前半の戻りといった、明確な水準に引きつけてエントリータイミングをうかがう方が、リスクを抑えやすい局面だと言えます。

🕓 欧州・NY時間
欧州時間に入ると、東京時間で形成されたレンジを引き継ぎつつ、ロンドン勢がグリーンランド問題や米政治動向を織り込みながらポジションを微調整する時間帯となります。欧州株や原油・金価格の動きが、リスクオン・オフの手掛かりとしてドル円にも波及しやすく、特に金価格が一段高となるようであれば、安全資産志向の強まりを通じて円買いが優勢となる場面も想定されます。

NY時間は、22時30分のトランプ大統領演説が本番です。演説直後はヘッドラインをきっかけにアルゴリズム取引が活発化し、一時的にスプレッドが広がったり、数分単位でレートが上下に大きく振れる可能性があります。初動で一方向に動いたとしても、その後の質疑応答や詳細報道を受けて評価が修正される「往って来い」の展開もあり得るため、指標・イベント直後の値動きだけを根拠にポジションを傾け過ぎないよう注意したいところです。

今日の予想レンジ

↕️ 予想レンジ：157.00円〜158.90円
今日はトランプ大統領演説とグリーンランド問題という大きなテーマを抱えているため、やや広めに157.00円〜158.90円のレンジを想定します。東京〜欧州時間は主に157.80〜158.40円前後のレンジでの様子見をメインシナリオとしつつ、NY時間のイベントを受けてレンジ上下限を試しに行く動きが出るイメージです。レンジの中央付近では無理に方向を決め打ちせず、下限接近時は押し目買い候補、上限接近時は戻り売り候補として、それぞれのゾーンでシナリオを分けて考えておくとよさそうです。

🔁 上値抵抗線：158.60円、158.90円
上方向では、まず昨日の日中高値にあたる158.60円近辺が強いレジスタンスとして意識されます。この水準では、前日の急落を経験した短期筋を中心に利益確定売りや新規の戻り売りが出やすく、一度は上値の重さを試される展開になりそうです。その上では、158.90円前後が次の上値目処として意識され、ここを明確に上抜けて日足ベースで158円台後半を維持できるようであれば、159円ちょうど方向への上値トライが現実味を帯びてきます。

🔁 下値支持線：157.50円、157.00円
下方向については、昨日の急落局面でいったん下げ止まった157.50円近辺が最初のサポートとして重要です。この水準では、前日に取り逃した押し目買いやショートカバーが入りやすく、ここを維持できる限りは「高値圏での調整」の範囲内と評価されやすくなります。157.50円を明確に割り込んだ場合には、157.00円前後が次の下値支持として浮上し、このゾーンを下抜けるようであれば、短期的にはスピード調整が一段と進み、156円台後半までの下押しも視野に入ってきます。

💥 ブレイクアウト条件
上方向のブレイクアウト条件としては、158.90円前後のレジスタンス帯をトランプ大統領演説後の値動きを経たうえで明確に上抜け、日足ベースで158円台後半〜159円台に乗せて引けるかどうかが一つの目安となります。この条件を満たせば、「グリーンランド問題を織り込みながらもドル高・円安トレンドが維持・再加速している」との評価が強まり、160円方向を意識する声も出てきやすくなります。

下方向については、157.00円のサポートを明確に割り込み、日足が157円を大きく下回る水準（目安として156円台後半以下）でクローズするようであれば、「高値圏レンジから一段下のレンジへのシフト」や「地政学リスクをきっかけとした調整局面入り」を意識せざるを得ない展開となります。その場合でも、156円台半ば〜後半のゾーンには中長期投資家の押し目買いニーズが控えているとみられ、下落が一方向に続くというよりは、段階的にサポートの強さを確認しながら下値を探る動きになりやすいと考えられます。

⚠️ 注意すべきリスク要因
今日は、トランプ大統領演説とグリーンランド問題に関連するヘッドラインが、為替市場のボラティリティを一段と高める可能性があります。特に、演説の一部だけが速報ベースで流れ、その後に文脈や全体像が補足される過程でマーケットの評価が二転三転する、といった展開もあり得るため、「ヘッドラインだけを追いかけてポジションを大きく傾ける」ことには注意が必要です。

また、イベント前後はインターバンクの板が薄くなりやすく、ストップ注文を巻き込みながら短時間で数十銭動くことも想定されます。逆指値やOCO注文を活用する場合には、「どのレートで約定しても許容できるか」をあらかじめ確認しておくことが重要ですし、スリッページのリスクも普段以上に意識しておきたいところです。

☑️ 投資判断における留意点
重要イベントが控える日は、「大きく取れるチャンス」と同時に「一回のミスが大きなダメージにつながりやすい日」でもあります。エントリーに際しては、まず許容できるリスク（損失額）からポジションサイズを逆算すること、どの水準まで逆行したら必ず撤退するのかを事前に決めておくこと、そしてイベント直後のもっとも荒い時間帯を敢えて見送るという選択肢も常に持っておくことが、結果的に資金とメンタルを守るうえで大きな意味を持ちます。

今日のように地政学リスクと政治イベントが重なる局面では、「一度に大きく勝とう」とするほど、ニュースや値動きに振り回されやすくなります。あくまで自分のトレードルールとシナリオに沿って、必要なときだけ参加し、リスクを取り過ぎないことが、長くマーケットと付き合っていくための最優先事項であることを忘れずにいたいですね。